{"id":11707,"date":"2026-10-03T14:17:57","date_gmt":"2026-10-03T18:17:57","guid":{"rendered":"https:\/\/gillesenvrac.ca\/carnet\/?page_id=11707"},"modified":"2026-10-18T19:40:02","modified_gmt":"2026-10-18T23:40:02","slug":"la-prime-de-privatisation","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/gillesenvrac.ca\/carnet\/trad\/la-prime-de-privatisation\/","title":{"rendered":"La \u00ab prime de privatisation \u00bb et les arguments en faveur de la gestion publique"},"content":{"rendered":"\n

Traduction de The Privatisation Premium and the Case for Public Provision<\/a> par Mathew Lawrence, Chris Hayes et Amelia Horgan sur Common-Wealth.org. 04\/03\/2026<\/p>\n\n\n\n

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La \u00ab prime de privatisation \u00bb \u2014 c\u2019est-\u00e0-dire les co\u00fbts obligatoires et major\u00e9s impos\u00e9s aux consommateurs pour les biens de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9 \u2014 aggrave la crise du pouvoir d\u2019achat. La propri\u00e9t\u00e9 publique est le meilleur moyen de surmonter les facteurs \u00e0 l\u2019origine de cette prime de privatisation : le co\u00fbt plus \u00e9lev\u00e9 du capital et les frictions de coordination g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par la privatisation.<\/p>\n\n\n\n

R\u00e9sum\u00e9<\/h2>\n\n\n\n

L\u2019un des principaux facteurs de la crise du co\u00fbt de la vie est la forte hausse des prix \u00e0 la consommation dans les secteurs essentiels o\u00f9 le secteur public a historiquement jou\u00e9 un r\u00f4le de premier plan, que ce soit au niveau municipal ou national, mais s\u2019est retir\u00e9 \u00e0 mesure que la fourniture de ces services \u00e9tait privatis\u00e9e. Ces secteurs \u2014 logement, \u00e9nergie, eau, transports \u2014 pr\u00e9sentent d\u00e9sormais ce que nous appelons la \u00ab prime de privatisation \u00bb. Ce terme d\u00e9signe le surco\u00fbt que les consommateurs sont contraints de payer pour acc\u00e9der aux biens de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9. Ces produits essentiels co\u00fbtent aujourd\u2019hui plus cher que les normes historiques au Royaume-Uni et dans les pays europ\u00e9ens comparables.<\/p>\n\n\n\n

La prime de privatisation aggrave les in\u00e9galit\u00e9s de deux mani\u00e8res : d\u2019une part, elle touche de mani\u00e8re disproportionn\u00e9e les m\u00e9nages les plus modestes, qui consacrent une part plus importante de leurs revenus \u00e0 des produits de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9 dont ils ne peuvent se passer ; d\u2019autre part, elle agit comme un m\u00e9canisme de redistribution vers le haut \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de la soci\u00e9t\u00e9 \u2014 structurel, obligatoire et permanent \u2014 allant des m\u00e9nages et des entreprises ordinaires, via les factures et les tarifs, vers les rendements des actionnaires et le service de la dette.<\/p>\n\n\n\n

Pour r\u00e9soudre la crise de l\u2019accessibilit\u00e9 financi\u00e8re \u2014 un imp\u00e9ratif politique et \u00e9conomique \u2014, il est n\u00e9cessaire de comprendre et d\u2019\u00e9liminer la prime de privatisation.<\/p>\n\n\n\n

La prime de privatisation<\/h2>\n\n\n\n

La prime de privatisation correspond au prix relativement \u00e9lev\u00e9 que les consommateurs sont contraints de payer pour acc\u00e9der aux biens de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9 apr\u00e8s une privatisation. Elle s\u2019explique par deux facteurs. Premi\u00e8rement, le co\u00fbt \u00e9lev\u00e9 du capital n\u00e9cessaire au financement des infrastructures et des biens essentiels par rapport \u00e0 l\u2019investissement public ; deuxi\u00e8mement, les frictions de coordination li\u00e9es au d\u00e9mant\u00e8lement de secteurs jusqu\u2019alors int\u00e9gr\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

La privatisation \u00e9tait cens\u00e9e r\u00e9duire, et non augmenter, les co\u00fbts pour les consommateurs. Pourquoi le contraire s\u2019est-il produit dans des secteurs cl\u00e9s et essentiels ?<\/p>\n\n\n\n

L\u2019un des principes directeurs de la privatisation est que la concurrence discipline les co\u00fbts et encourage un investissement prudent, gr\u00e2ce au transfert du risque vers le secteur priv\u00e9. Cependant, bon nombre des secteurs essentiels privatis\u00e9s en Grande-Bretagne ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de la force disciplinatrice de la concurrence, car il s\u2019agit de monopoles naturels ; et lorsque le d\u00e9mant\u00e8lement a tent\u00e9 de cr\u00e9er de la concurrence, cela a souvent engendr\u00e9 plus de probl\u00e8mes que cela n\u2019en a r\u00e9solus, la fragmentation entravant les investissements et g\u00e9n\u00e9rant de nouveaux co\u00fbts de transaction.<\/p>\n\n\n\n

Ces dynamiques varient au sein des secteurs et d\u2019un secteur \u00e0 l\u2019autre, mais il est important de noter que bon nombre de ces secteurs essentiels privatis\u00e9s sont extr\u00eamement capitalistiques : les projets n\u00e9cessitent un financement initial pour lequel les investisseurs doivent \u00eatre r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s au fil du temps. Ce co\u00fbt du capital finit par repr\u00e9senter une part tr\u00e8s importante du co\u00fbt total des projets, ce qui signifie que m\u00eame un \u00e9cart d\u2019un point de pourcentage au niveau des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat peut avoir un impact consid\u00e9rable sur les prix finaux.<\/p>\n\n\n\n

Pour donner une id\u00e9e de l\u2019ampleur potentielle de cette diff\u00e9rence : la Commission nationale des infrastructures a estim\u00e9 que le pays avait besoin de 600<\/a> \u00e0 700 milliards de livres sterling d\u2019investissements dans les infrastructures au cours des ann\u00e9es 2020. En appliquant la prime de co\u00fbt de financement av\u00e9r\u00e9e de un \u00e0 deux points de pourcentage que l\u2019emprunt priv\u00e9 entra\u00eene par rapport \u00e0 celui des entreprises publiques, et en la capitalisant sur la dur\u00e9e de vie typique des infrastructures, comprise entre vingt-cinq et quarante ans, on obtient des chiffres tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s, m\u00eame avec des hypoth\u00e8ses prudentes. Sur 600 milliards de livres sterling d\u2019investissements financ\u00e9s par le secteur priv\u00e9 \u00e0 un ou deux points de pourcentage au-dessus du taux des gilts sur trente ans, le surco\u00fbt cumul\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 plusieurs centaines de milliards \u2014 une somme qui, si ces investissements avaient \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s par le secteur public, n\u2019aurait jamais \u00e9t\u00e9 vers\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Le choix entre un financement public et priv\u00e9 des infrastructures essentielles revient, sur tout horizon temporel r\u00e9aliste, \u00e0 d\u00e9terminer quelle part de la richesse du pays est transf\u00e9r\u00e9e des contribuables aux d\u00e9tenteurs d\u2019obligations sans production physique suppl\u00e9mentaire.<\/p>\n\n\n\n

Trois facteurs expliquent le co\u00fbt plus \u00e9lev\u00e9 du capital dans les services essentiels privatis\u00e9s. Premi\u00e8rement, une prime de risque, car les pr\u00eateurs priv\u00e9s int\u00e8grent dans leurs taux la possibilit\u00e9 d\u2019un d\u00e9faut de paiement qui n\u2019existe pas pour les emprunteurs souverains, ce qui augmente le co\u00fbt de la dette. Deuxi\u00e8mement, une exigence de rendement des capitaux propres, les actionnaires exigeant un rendement ajust\u00e9 au risque sur les capitaux propres comparable \u00e0 celui de toutes sortes d\u2019autres investissements \u2014 g\u00e9n\u00e9ralement de 8 \u00e0 12 % pour les services publics r\u00e9glement\u00e9s, contre 3 \u00e0 4,5 % sur les actions \u00e0 int\u00e9r\u00eat fixe \u00e9mises<\/a> par la British Electrical Authority entre 1948 et 1955. Troisi\u00e8mement, les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la complexit\u00e9 financi\u00e8re, car le financement priv\u00e9 des infrastructures implique g\u00e9n\u00e9ralement plusieurs niveaux de soci\u00e9t\u00e9s holding, de structures ad hoc et de frais de structuration qui n\u2019existent pas dans le cadre d\u2019un emprunt public classique.<\/p>\n\n\n\n

Ces facteurs rendent, \u00e0 premi\u00e8re vue, la propri\u00e9t\u00e9 publique de secteurs essentiels \u00e0 forte intensit\u00e9 capitalistique nettement moins co\u00fbteuse. Cela vaut tout particuli\u00e8rement pour les monopoles naturels en r\u00e9seau tels que l\u2019eau, les r\u00e9seaux \u00e9nerg\u00e9tiques et les chemins de fer, dont l\u2019extr\u00eame intensit\u00e9 capitalistique n\u2019est pas une co\u00efncidence mais constitue, en r\u00e9alit\u00e9, le principal obstacle \u00e0 l\u2019entr\u00e9e de la concurrence. La prime de privatisation dans le secteur de l\u2019eau est consid\u00e9rable : 28 % de la facture d\u2019eau type en Angleterre<\/a> sert \u00e0 financer les rendements des actionnaires et le service de la dette, contre environ 10 % pour Scottish Water, qui est publique, tandis que pr\u00e8s d\u2019un quart de la facture \u00e9nerg\u00e9tique moyenne en 2024\/25 \u2014 soit pr\u00e8s de 450 \u00a3 \u2014 correspondait aux b\u00e9n\u00e9fices des entreprises.<\/p>\n\n\n\n

D\u2019autres sous-secteurs pourraient offrir des possibilit\u00e9s d\u2019am\u00e9lioration de l\u2019efficacit\u00e9 li\u00e9es \u00e0 la concurrence sur le march\u00e9 entre des prestataires priv\u00e9s assumant les risques, compensant ainsi l\u2019augmentation du co\u00fbt du capital. Par exemple, la \u00ab ru\u00e9e vers le gaz \u00bb dans la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de la concurrence sur le march\u00e9 apr\u00e8s l\u2019assouplissement de la r\u00e9glementation relative \u00e0 cette technologie, dont la faible intensit\u00e9 en capital a fait de la ma\u00eetrise des d\u00e9penses d\u2019exploitation le facteur d\u00e9cisif. Mais la mise en place de conditions \u00e9quitables pour la concurrence horizontale dans ces cas a impliqu\u00e9 la dissociation d\u2019industries auparavant int\u00e9gr\u00e9es verticalement, ce qui a donn\u00e9 lieu \u00e0 une mauvaise coordination et \u00e0 des co\u00fbts de transaction au niveau des nouvelles interfaces entre des niveaux qui faisaient auparavant partie d\u2019un m\u00eame ensemble d\u2019entreprises.<\/p>\n\n\n\n

Par exemple, la s\u00e9paration entre les trains, les voies et les op\u00e9rateurs a frein\u00e9 l\u2019\u00e9lectrification<\/a> ferroviaire, dont les co\u00fbts et les avantages, les risques et les b\u00e9n\u00e9fices ne pouvaient \u00eatre correctement r\u00e9partis tant au sein des trois nouveaux sous-secteurs qu\u2019entre eux. Les soci\u00e9t\u00e9s de mat\u00e9riel roulant louant \u00e0 une base de demande instable d\u2019op\u00e9rateurs de services titulaires de concessions \u00e0 court terme n\u2019avaient aucune incitation \u00e0 investir<\/a> dans de nouveaux trains d\u2019une dur\u00e9e de vie de quarante ans. Les op\u00e9rateurs de transport d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 sont confront\u00e9s \u00e0 une situation similaire avec les nouvelles centrales de production, ce qui entra\u00eene \u00e0 la fois une file d\u2019attente de raccordement<\/a> gonfl\u00e9e par de fausses demandes sp\u00e9culatives et, en l\u2019absence de tarification en fonction de l\u2019emplacement, l\u2019absurdit\u00e9 qui veut que des parcs \u00e9oliens mal situ\u00e9s soient r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s pour interrompre leur production<\/a> en raison de l\u2019incapacit\u00e9 du r\u00e9seau \u00e0 acheminer leur \u00e9lectricit\u00e9 vers les centres de consommation.<\/p>\n\n\n\n

La fragmentation et le co\u00fbt \u00e9lev\u00e9 du capital ont conduit \u00e0 un sous-investissement. Les compagnies des eaux ont c\u00e9d\u00e9 des stations de traitement des eaux us\u00e9es<\/a> et n\u00e9glig\u00e9 les canalisations existantes. Les r\u00e9seaux \u00e9nerg\u00e9tiques ont syst\u00e9matiquement sous-utilis\u00e9<\/a> leurs cr\u00e9dits allou\u00e9s au remplacement des installations existantes, profitant de l\u2019incitation r\u00e9glementaire pour empocher une partie de la diff\u00e9rence sous forme de b\u00e9n\u00e9fices. Il convient de noter que, si les contraintes d\u2019urbanisme sont souvent mises en cause pour expliquer les retards dans le d\u00e9veloppement de nouvelles infrastructures, cette sous-utilisation des cr\u00e9dits inclut les d\u00e9penses d\u2019investissement \u00ab hors charge \u00bb \u2014 qui consistent \u00e0 entretenir les actifs existants plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 en construire de nouveaux \u2014 et qui ne n\u00e9cessitent g\u00e9n\u00e9ralement que peu, voire aucun permis d\u2019urbanisme, ce qui sugg\u00e8re que d\u2019autres facteurs sont en jeu. Le secteur ferroviaire n\u2019a connu aucune augmentation notable<\/a> de la longueur des voies, \u00e9lectrifi\u00e9es ou non. Le mat\u00e9riel roulant vieillissant a rarement \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9<\/a> en l\u2019absence d\u2019une directive gouvernementale ou d\u2019une implication directe de l\u2019\u00c9tat dans les march\u00e9s publics. Des lignes de bus ont \u00e9t\u00e9 supprim\u00e9es<\/a>, les collectivit\u00e9s locales peinant \u00e0 subventionner les lignes d\u00e9ficitaires qui \u00e9taient auparavant subventionn\u00e9es par recoupement gr\u00e2ce aux lignes plus rentables.<\/p>\n\n\n\n

Contrairement \u00e0 ce qui avait \u00e9t\u00e9 promis au d\u00e9but de l\u2019exp\u00e9rience de privatisation, le risque n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9 des contribuables et des usagers du secteur public vers les entreprises priv\u00e9es charg\u00e9es de fournir les services. Au contraire, de nombreux services sont devenus trop essentiels pour faire faillite. \u00c0 titre d\u2019exemple, citons non seulement les n\u00e9gociations tortueuses<\/a> concernant Thames Water, mais aussi les op\u00e9rateurs ferroviaires qui ont exploit\u00e9 le syst\u00e8me des concessions<\/a> pour s\u2019approprier les risques de hausse des b\u00e9n\u00e9fices tout en faisant porter \u00e0 l\u2019\u00c9tat les risques de baisse.<\/p>\n\n\n\n

Comment le gouvernement r\u00e9agit \u2014 et ses limites<\/h2>\n\n\n\n

La prime de privatisation a contribu\u00e9 de mani\u00e8re d\u00e9cisive \u00e0 trois probl\u00e8mes qui caract\u00e9risent la Grande-Bretagne contemporaine. Premi\u00e8rement, en gonflant le co\u00fbt des biens et services essentiels, elle aggrave la crise du pouvoir d\u2019achat et accentue les in\u00e9galit\u00e9s. Deuxi\u00e8mement, elle fait grimper les d\u00e9penses publiques, car l\u2019\u00c9tat-providence est contraint d\u2019intervenir pour aider les citoyens \u00e0 acc\u00e9der aux produits de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9 dont le prix, sans cela, serait hors de port\u00e9e. Troisi\u00e8mement, elle affaiblit la capacit\u00e9 productive de l\u2019\u00e9conomie : les infrastructures souffrent d\u2019un sous-investissement, tandis que les co\u00fbts exorbitants des intrants essentiels, comme l\u2019\u00e9nergie, sapent la comp\u00e9titivit\u00e9 et affaiblissent la demande. Pris ensemble, ces facteurs contribuent \u00e0 enfermer la Grande-Bretagne dans un cercle vicieux de stagnation et d\u2019in\u00e9galit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Conscient de la gravit\u00e9 et de l\u2019urgence politique de la crise de l\u2019accessibilit\u00e9 financi\u00e8re, le gouvernement a r\u00e9agi par une strat\u00e9gie en trois volets : un renforcement de la r\u00e9glementation, une r\u00e9forme de l\u2019am\u00e9nagement du territoire et une redistribution des aides sociales. Cependant, bien que chaque approche ait sa valeur, aucune ne vise \u00e0 remodeler les fondamentaux du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019offre : qui investit, \u00e0 quel co\u00fbt, ce qui est construit, par qui, \u00e0 quel prix et sur quel horizon temporel. En tant qu\u2019ensemble de solutions, elles constituent donc un m\u00e9canisme moins direct et moins efficace pour r\u00e9duire le co\u00fbt du capital et rem\u00e9dier aux co\u00fbts de coordination li\u00e9s \u00e0 la privatisation que la propri\u00e9t\u00e9 publique.<\/p>\n\n\n\n

Un renforcement de la r\u00e9glementation s\u2019est av\u00e9r\u00e9 difficile \u00e0 mettre en \u0153uvre, souvent par crainte de faire fuir les capitaux priv\u00e9s, de peur que la perception d\u2019un \u00ab risque \u00bb accru n\u2019augmente l\u00e9g\u00e8rement le co\u00fbt du capital. Qu\u2019il s\u2019agisse de la r\u00e9ticence de l\u2019Office of Road and Rail \u00e0 r\u00e9glementer un secteur de la location de mat\u00e9riel roulant peu concurrentiel, de la saga en cours visant \u00e0 sanctionner les infractions environnementales de Thames Water sans faire fuir les sauveurs, ou du refus<\/a> de l\u2019Ofgem de r\u00e9cup\u00e9rer les b\u00e9n\u00e9fices exc\u00e9dentaires des r\u00e9seaux alors m\u00eame qu\u2019ils d\u00e9passent le rendement que les march\u00e9s jugent justifi\u00e9 au regard de leur niveau de risque.<\/p>\n\n\n\n

La faiblesse de cette position de n\u00e9gociation refl\u00e8te en partie le fait que le secteur public n\u00e9gocie contre lui-m\u00eame en \u00e9cartant d\u2019embl\u00e9e son atout le plus puissant, ce que Franklin D. Roosevelt appelait la \u00ab verge de bouleau \u00bb que constitue une option publique. L\u2019ironie est particuli\u00e8rement perverse lorsque l\u2019option \u00e0 laquelle on renonce obtient de loin les meilleurs r\u00e9sultats sur le crit\u00e8re m\u00eame qui effraie les d\u00e9cideurs politiques vis-\u00e0-vis des investisseurs : le co\u00fbt du capital. Dans le cadre de la privatisation, minimiser ce co\u00fbt revient souvent \u00e0 restreindre la marge de man\u0153uvre politique et \u00e0 compromettre la capacit\u00e9 \u00e0 s\u2019adapter avec souplesse aux nouvelles informations et aux changements de circonstances, car, en contrepartie de leurs investissements, les entreprises exigent que l\u2019\u00c9tat garantisse des rendements futurs, qu\u2019il s\u2019agisse des cycles de fixation des prix de l\u2019Ofgem ou des contrats pour diff\u00e9rence (CfD) \u00e0 prix national, ce qui fige les prix et limite la capacit\u00e9 \u00e0 adapter les modalit\u00e9s de r\u00e9cup\u00e9ration du co\u00fbt d\u2019investissement. Plus tenace encore est l\u2019asym\u00e9trie d\u2019information entre l\u2019entit\u00e9 commerciale charg\u00e9e de la fourniture et l\u2019entit\u00e9 r\u00e9gulatrice charg\u00e9e de prot\u00e9ger l\u2019int\u00e9r\u00eat public, entre lesquelles la privatisation creuse un foss\u00e9. Il en r\u00e9sulte notamment le ph\u00e9nom\u00e8ne des \u00ab portes tournantes \u00bb<\/a> et la captation r\u00e9glementaire. Une autre cons\u00e9quence est la lourdeur r\u00e9glementaire, l\u2019Ofgem ayant doubl\u00e9 ses effectifs et tripl\u00e9 ses co\u00fbts annuels au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie. Une telle ing\u00e9rence est souvent co\u00fbteuse et inefficace, mais l\u2019expansion bureaucratique est une caract\u00e9ristique, et non un d\u00e9faut, des services publics privatis\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Rationaliser les proc\u00e9dures d\u2019autorisation d\u2019am\u00e9nagement et r\u00e9duire les frictions accumul\u00e9es, les incertitudes et les dispositions d\u00e9fensives qui accompagnent ne serait-ce que la possibilit\u00e9 d\u2019un rejet peut contribuer \u00e0 r\u00e9duire les retards et les co\u00fbts qui minent les projets d\u2019infrastructure britanniques, m\u00eame si bon nombre de ces probl\u00e8mes sont le fait d\u2019un syst\u00e8me fragment\u00e9 et externalis\u00e9, dont les capacit\u00e9s publiques sont d\u00e9faillantes. Pour y parvenir, il serait essentiel d\u2019adopter une approche plus collaborative, comme Dan Davies<\/a> l\u2019a soulign\u00e9<\/a> de mani\u00e8re convaincante, dans laquelle les autorit\u00e9s charg\u00e9es de l\u2019am\u00e9nagement du territoire joueraient le r\u00f4le de m\u00e9diateur actif entre les diff\u00e9rents int\u00e9r\u00eats plut\u00f4t que celui d\u2019arbitre impartial. Cela permettrait d\u2019aboutir \u00e0 des mesures d\u2019att\u00e9nuation bien plus raisonnables que celles, d\u00e9sastreuses, qui ont affect\u00e9 des projets tels que le HS2. Cependant, les r\u00e9formes pourraient ne pas parvenir \u00e0 modifier l\u2019inad\u00e9quation fondamentale entre les pr\u00e9f\u00e9rences des capitaux priv\u00e9s et les caract\u00e9ristiques des infrastructures essentielles : longues p\u00e9riodes de retour sur investissement, rendements modestes et exigences \u00e9lev\u00e9es en mati\u00e8re de coordination.<\/p>\n\n\n\n

En ne modifiant pas la nature des acteurs qui d\u00e9tiennent, financent et construisent ces projets, les facteurs \u00e0 l\u2019origine de la prime de privatisation \u2014 et donc de la pression \u00e0 la hausse sur les co\u00fbts des services essentiels \u2014 restent largement en place. Cela peut aider \u00e0 expliquer pourquoi les contraintes d\u2019urbanisme semblent bien plus pr\u00e9judiciables au cours des derni\u00e8res d\u00e9cennies que tout au long de la p\u00e9riode d\u2019apr\u00e8s-guerre. Une r\u00e9forme de l\u2019urbanisme pourrait \u00eatre la bienvenue, mais sans entit\u00e9s publiques mieux plac\u00e9es pour donner la priorit\u00e9 aux besoins de la population, la suppression des obstacles ouvrira la voie sans pour autant transformer de mani\u00e8re ad\u00e9quate le paysage de l\u2019investissement.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019\u00c9tat-providence peut att\u00e9nuer, mais pas r\u00e9soudre, un probl\u00e8me li\u00e9 \u00e0 l\u2019offre. Dans un syst\u00e8me o\u00f9 les services essentiels sont contr\u00f4l\u00e9s par des prestataires priv\u00e9s disposant d\u2019un pouvoir de fixation des prix, les transferts passent par les m\u00e9nages pour aboutir dans les poches des entreprises dont le sous-investissement est \u00e0 l\u2019origine de la crise. Chaque livre sterling de soutien ax\u00e9 sur la demande devient une subvention publique au pouvoir de march\u00e9 qui l\u2019a rendu n\u00e9cessaire. L\u2019intervention qui brise ce cercle vicieux s\u2019attaque directement \u00e0 l\u2019offre \u2014 construire des logements, produire de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9, fournir des services \u00e0 prix co\u00fbtant \u2014 afin que les transferts ne soient plus d\u00e9tourn\u00e9s avant d\u2019atteindre les personnes qu\u2019ils sont cens\u00e9s aider. Il existe une autre logique budg\u00e9taire : les r\u00e9ponses ax\u00e9es sur la demande aux d\u00e9faillances de l\u2019offre constituent des engagements r\u00e9currents sans m\u00e9canisme de r\u00e9duction, cr\u00e9ant pr\u00e9cis\u00e9ment la trajectoire de d\u00e9penses illimit\u00e9e que les march\u00e9s de la dette surveillent de tr\u00e8s pr\u00e8s. L\u2019investissement public dans les infrastructures essentielles r\u00e9duirait, \u00e0 tout horizon r\u00e9aliste, les d\u00e9penses du c\u00f4t\u00e9 de la demande qu\u2019il remplace. La reconstruction de l\u2019offre publique n\u2019est pas une alternative \u00e0 la prudence budg\u00e9taire ; elle est la prudence budg\u00e9taire elle-m\u00eame.<\/p>\n\n\n\n

Si nous ne parvenons pas \u00e0 r\u00e9soudre la crise du co\u00fbt de la vie par une r\u00e9glementation ad\u00e9quate, si le march\u00e9 ne construit pas ce dont le pays a besoin, et si l\u2019\u00c9tat-providence ne peut pas rendre les produits de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9 durablement abordables en subventionnant les prix pratiqu\u00e9s par le march\u00e9, la question qui se pose est la suivante : qu\u2019est-ce qui peut y parvenir ?<\/p>\n\n\n\n

La r\u00e9ponse : l\u2019\u00c9tat doit intervenir sur le march\u00e9, non pas en tant que r\u00e9gulateur ajustant les incitations \u00e0 la marge, mais en tant qu\u2019acteur direct capable de r\u00e9duire la structure des co\u00fbts elle-m\u00eame gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019investissement public, \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 publique et \u00e0 la prestation de services publics.<\/p>\n\n\n\n

Les avantages de la propri\u00e9t\u00e9 publique : coh\u00e9rence, certitude et co\u00fbt<\/h2>\n\n\n\n

La propri\u00e9t\u00e9 publique peut apporter trois avantages au portefeuille d\u2019investissements et au fonctionnement des secteurs essentiels, se traduisant par une r\u00e9duction des co\u00fbts et des services de meilleure qualit\u00e9. Il s\u2019agit d\u2019un co\u00fbt du capital plus faible, d\u2019une plus grande certitude et d\u2019une coh\u00e9rence \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du syst\u00e8me.<\/p>\n\n\n\n

Les infrastructures essentielles sont \u00e0 forte intensit\u00e9 capitalistique, ce qui signifie que le co\u00fbt du capital plus faible dont b\u00e9n\u00e9ficie l\u2019emprunt public se traduit directement par des co\u00fbts de projet et des prix plus bas. Lib\u00e9r\u00e9es de la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019assurer le rendement des capitaux propres et de supporter la prime de risque li\u00e9e \u00e0 la dette priv\u00e9e, les entreprises publiques peuvent fixer le prix des biens et services \u00e0 un niveau plus proche de leur co\u00fbt de production. L\u2019\u00e9cart entre ces prix proches des co\u00fbts et ceux pratiqu\u00e9s par les prestataires privatis\u00e9s, cumul\u00e9 au fil de d\u00e9cennies de facturation, fait la diff\u00e9rence entre des services essentiels abordables et les crises de l\u2019eau, du logement et de l\u2019\u00e9nergie auxquelles nous sommes actuellement confront\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

La propri\u00e9t\u00e9 publique internalise une coordination que la fragmentation de l\u2019offre priv\u00e9e ne peut assurer. Lorsque plusieurs op\u00e9rateurs priv\u00e9s poursuivent chacun leurs propres objectifs de rentabilit\u00e9, les d\u00e9cisions d\u2019investissement sont r\u00e9gies par des taux de rendement minimaux au niveau des projets, des horizons temporels courts et des dynamiques concurrentielles qui rendent la planification \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du syst\u00e8me difficile et co\u00fbteuse. Il en r\u00e9sulte des doublons, des retards et des co\u00fbts gonfl\u00e9s r\u00e9percut\u00e9s sur les usagers. Une entit\u00e9 publique qui regroupe les fonctions int\u00e9gr\u00e9es essentielles peut, en revanche, allouer les capitaux en fonction des besoins syst\u00e9miques \u2014 en s\u00e9quencant les investissements sur l\u2019ensemble d\u2019un r\u00e9seau, en tenant compte des interd\u00e9pendances entre les projets et en adoptant une vision \u00e0 plus long terme des rendements. Cela produit de meilleurs r\u00e9sultats et<\/em> des r\u00e9sultats moins co\u00fbteux ; car les \u00e9conomies issues de la coordination s\u2019accumulent \u00e0 travers le syst\u00e8me au fil du temps.<\/p>\n\n\n\n

Les avantages d\u2019un co\u00fbt du capital plus faible, d\u2019une coordination plus efficace et d\u2019une plus grande certitude peuvent d\u00e9boucher sur trois autres acquis : une stabilisation macro\u00e9conomique gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019ancrage des co\u00fbts de base et, par cons\u00e9quent, \u00e0 la r\u00e9duction de la pression \u00e0 la hausse sur les d\u00e9penses publiques ; l\u2019abondance, gr\u00e2ce \u00e0 la construction d\u2019infrastructures essentielles \u00e0 la mesure des besoins du public ; et la s\u00e9curit\u00e9 pour les citoyens ordinaires, \u00e0 mesure que l\u2019accessibilit\u00e9 financi\u00e8re et la qualit\u00e9 des biens et infrastructures essentiels s\u2019am\u00e9liorent progressivement.<\/p>\n\n\n\n

La propri\u00e9t\u00e9 publique et la gouvernance \u00e9conomique qui en d\u00e9coule remplaceraient les d\u00e9faillances manifestes et observables de la fourniture priv\u00e9e des biens essentiels. Un crit\u00e8re d\u2019action se d\u00e9gagerait : recourir au capital priv\u00e9 l\u00e0 o\u00f9 la concurrence stimule une v\u00e9ritable innovation, la d\u00e9couverte et l\u2019efficacit\u00e9 (\u00e0 condition que les incitations priv\u00e9es s\u2019alignent sur l\u2019int\u00e9r\u00eat public), et recourir \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 publique l\u00e0 o\u00f9 les march\u00e9s des biens essentiels ont d\u00e9g\u00e9n\u00e9r\u00e9 en m\u00e9canismes d\u2019inaccessibilit\u00e9 financi\u00e8re, d\u2019extraction de rentes, d\u2019\u00e9chec des investissements ou d\u2019instabilit\u00e9 syst\u00e9mique.<\/p>\n\n\n\n

Ce dernier point rev\u00eat une importance particuli\u00e8re dans le contexte des chocs sur les prix de l\u2019\u00e9nergie observ\u00e9s depuis les attaques ill\u00e9gales men\u00e9es contre l\u2019Iran par les \u00c9tats-Unis et Isra\u00ebl. \u00c0 la suite de ces attaques, d\u00e9but mars 2026, les prix du p\u00e9trole et du gaz ont flamb\u00e9<\/a>. Lorsque les prix dans les secteurs fondamentaux sont volatils, le choc se r\u00e9percute en cascade sur l\u2019ensemble du syst\u00e8me au lieu de rester circonscrit. L\u2019\u00e9nergie, en particulier, est un prix<\/a> d\u2019importance syst\u00e9mique qui intervient dans tous les processus de production. Dans ces conditions, il est judicieux, d\u2019un point de vue pratique, que l\u2019\u00c9tat intervienne directement dans la stabilisation des prix afin d\u2019emp\u00eacher, dans la mesure du possible, que les chocs ne se traduisent par une inflation rapide ; qu\u2019il intervienne du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019offre par le biais de la propri\u00e9t\u00e9 directe et de r\u00e9serves strat\u00e9giques pour stabiliser les co\u00fbts \u00e0 la source, plut\u00f4t que de g\u00e9rer leurs cons\u00e9quences d\u00e9stabilisatrices a posteriori, et d\u2019\u00e9viter que le resserrement mon\u00e9taire ne fasse d\u00e9railler les plans d\u2019investissement.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 une \u00e9poque marqu\u00e9e par des tensions g\u00e9opolitiques accrues, le militarisme<\/a> et les effets cumul\u00e9s de la crise climatique, les chocs qui font grimper le co\u00fbt des produits de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9 risquent de devenir plus fr\u00e9quents et plus graves. Face \u00e0 cet avenir qui s\u2019annonce, il est prudent de concevoir les secteurs essentiels de mani\u00e8re \u00e0 ce qu\u2019ils puissent au mieux absorber les chocs, stabiliser les prix et prot\u00e9ger les m\u00e9nages ; la gestion publique offre davantage d\u2019outils pour y parvenir en g\u00e9rant de mani\u00e8re proactive les prix d\u2019importance syst\u00e9mique.<\/p>\n\n\n\n

La voie \u00e0 suivre<\/h2>\n\n\n\n

La transformation des secteurs essentiels devrait se d\u00e9rouler en trois \u00e9tapes, chacune apportant des avantages et renfor\u00e7ant les capacit\u00e9s institutionnelles en vue d\u2019un changement plus profond. \u00c0 chaque \u00e9tape, on fait appel \u00e0 un levier productif diff\u00e9rent de l\u2019\u00c9tat. Premi\u00e8rement, la fonction de distributeur : l\u2019\u00c9tat intervient en tant qu\u2019acheteur et revendeur, constituant des r\u00e9serves strat\u00e9giques et stabilisant les prix tout en renfor\u00e7ant les capacit\u00e9s institutionnelles. Deuxi\u00e8mement, la fonction de producteur : l\u2019\u00c9tat construit et exploite directement des capacit\u00e9s, disciplinant la fixation des prix par le secteur priv\u00e9 en proposant une alternative publique. Troisi\u00e8mement, la d\u00e9commodification : nous \u00e9voluons progressivement vers un horizon futur o\u00f9 chaque foyer a droit \u00e0 une quantit\u00e9 gratuite ou peu co\u00fbteuse de biens de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9, tels que l\u2019\u00e9nergie ou l\u2019eau, pour couvrir ses besoins essentiels, fournis par le biais d\u2019un service public universel.<\/p>\n\n\n\n

Le vecteur institutionnel de cette transformation en trois \u00e9tapes est l\u2019entreprise publique int\u00e9gr\u00e9e verticalement et ind\u00e9pendante sur le plan op\u00e9rationnel, capable d\u2019emprunter \u00e0 un co\u00fbt de capital \u00e9gal ou proche de celui de l\u2019\u00c9tat, et de r\u00e9aliser des investissements et de fixer les prix en fonction des besoins syst\u00e9miques. L\u2019int\u00e9gration verticale n\u2019implique pas que l\u2019ensemble de la cha\u00eene sectorielle doive toujours relever d\u2019une seule entreprise. Cependant, la r\u00e9forme devrait \u00e9liminer les interfaces o\u00f9 les co\u00fbts de transaction sont les plus \u00e9lev\u00e9s afin de r\u00e9tablir la coordination interne que la fragmentation a d\u00e9truite. Une ind\u00e9pendance totale garantit que les op\u00e9rations quotidiennes et les d\u00e9cisions d\u2019investissement sont \u00e0 l\u2019abri de toute ing\u00e9rence minist\u00e9rielle et des cycles \u00e9lectoraux, r\u00e9gies par un conseil d\u2019administration responsable devant un mandat clair d\u2019int\u00e9r\u00eat public et o\u00f9 la voix des travailleurs prime sur les calculs politiques \u00e0 court terme. Enfin, elle devrait pouvoir \u00e9mettre des titres de dette garantis par l\u2019\u00c9tat, \u00e9liminant ainsi la prime de risque, l\u2019exigence de rendement sur les capitaux propres et les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la complexit\u00e9 financi\u00e8re qui rendent les infrastructures priv\u00e9es si on\u00e9reuses. Il en r\u00e9sulte une institution capable de construire plus rapidement, d\u2019emprunter \u00e0 moindre co\u00fbt et d\u2019investir sur des horizons temporels plus longs que n\u2019importe quel \u00e9quivalent priv\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Les arguments en faveur d\u2019une propri\u00e9t\u00e9 publique d\u00e9centralis\u00e9e reposent sur la m\u00eame logique que celle qui la justifie \u00e0 l\u2019\u00e9chelle nationale, avec un cadre institutionnel similaire, bien qu\u2019adapt\u00e9. Au-del\u00e0 des secteurs strat\u00e9giques que sont l\u2019\u00e9nergie, l\u2019eau et le rail, il existe des domaines \u2014 les services sociaux, la r\u00e9novation \u00e9nerg\u00e9tique, les transports locaux et le logement \u2014 dans lesquels le capital priv\u00e9 sous-investit syst\u00e9matiquement, car les rendements sociaux d\u00e9passent les rendements priv\u00e9s, mais o\u00f9 il n\u2019est pas appropri\u00e9 de nationaliser la prestation de services. Les entreprises municipales ont prosp\u00e9r\u00e9 au XIXe si\u00e8cle et au d\u00e9but du XXe si\u00e8cle en rem\u00e9diant pr\u00e9cis\u00e9ment \u00e0 cette d\u00e9faillance du march\u00e9 ; ce n\u2019est pas un \u00e9chec \u00e9conomique qui a d\u00e9truit ce mod\u00e8le, mais un choix politique. La le\u00e7on \u00e0 en tirer est que la propri\u00e9t\u00e9 publique d\u00e9centralis\u00e9e a besoin d\u2019un cadre institutionnel pour la prot\u00e9ger de ce qui l\u2019a d\u00e9mantel\u00e9e la derni\u00e8re fois : des entreprises ind\u00e9pendantes, l\u00e9galement \u00e0 l\u2019abri de toute ing\u00e9rence centrale et de toute mainmise locale, capitalis\u00e9es gr\u00e2ce \u00e0 des pr\u00eats publics \u00e0 des conditions favorables et capables de fournir des services essentiels \u00e0 un prix proche du co\u00fbt plut\u00f4t que dans un but lucratif.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019\u00e9mergence du \u00ab manchesterisme \u00bb<\/h2>\n\n\n\n

La prime de privatisation joue un r\u00f4le central dans la nature et la gravit\u00e9 de la crise de l\u2019accessibilit\u00e9 financi\u00e8re. C\u2019est pourquoi il est important qu\u2019Andy Burnham, maire du Grand Manchester, ait clairement identifi\u00e9 le probl\u00e8me \u2014 \u00e0 savoir que la privatisation et l\u2019externalisation sont des facteurs cl\u00e9s de la crise de l\u2019accessibilit\u00e9 financi\u00e8re \u2014 et propos\u00e9 une solution : reprendre le contr\u00f4le public sur les secteurs essentiels afin de r\u00e9duire les co\u00fbts, d\u2019accro\u00eetre la s\u00e9curit\u00e9 et de renforcer la discipline en mati\u00e8re de d\u00e9penses publiques. Il s\u2019agit d\u00e9sormais de traduire cette r\u00e9flexion en un programme de services publics au service du renouveau national.<\/p>\n\n\n\n

Si le \u00ab manchesterisme \u00bb sert de guide pour l\u2019avenir, il peut \u00e9galement s\u2019appuyer sur des pr\u00e9c\u00e9dents historiques. L\u2019\u00c9cole de Manchester originale d\u00e9fendait l\u2019\u00e9conomie productive contre l\u2019aristocratie renti\u00e8re de son \u00e9poque ; le \u00ab manchesterisme \u00bb naissant d\u2019aujourd\u2019hui d\u00e9fend la m\u00eame cause contre la classe renti\u00e8re et la crise de l\u2019accessibilit\u00e9 financi\u00e8re que la privatisation a exacerb\u00e9e, et qui a rendu la vie plus difficile et plus pr\u00e9caire pour les gens ordinaires.<\/p>\n\n\n\n

Les liens entre la privatisation et le marasme \u00e9conomique actuel de la Grande-Bretagne constituent, depuis de nombreuses ann\u00e9es, un sujet tabou dans le d\u00e9bat politique. Tout le monde sait que la marchandisation et la fragmentation \u00e0 grande \u00e9chelle ont entra\u00een\u00e9 des produits de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9 co\u00fbteux et de mauvaise qualit\u00e9, qui font grimper le co\u00fbt de la vie et exercent une pression budg\u00e9taire chronique sur l\u2019\u00c9tat-providence. Plut\u00f4t que de s\u2019attaquer directement \u00e0 cet \u00e9l\u00e9phant, les responsables politiques se sont content\u00e9s de traiter ses sympt\u00f4mes : ouvrir les fen\u00eatres pour a\u00e9rer la pi\u00e8ce, d\u00e9blayer les montagnes d\u2019excr\u00e9ments et nier purement et simplement la pr\u00e9sence de l\u2019\u00e9l\u00e9phant.<\/p>\n\n\n\n

Il n\u2019est plus possible de nier le lien entre la privatisation et les crises chroniques et aigu\u00ebs que traverse la Grande-Bretagne, mais admettre le diagnostic ne peut \u00eatre qu\u2019une premi\u00e8re \u00e9tape. Face aux preuves flagrantes et omnipr\u00e9sentes des \u00e9checs de la privatisation \u2013 factures en spirale, sous-investissement chronique et incapacit\u00e9 apparente \u00e0 sortir du cercle vicieux \u00e9conomique \u2013, il est urgent d\u2019agir, et cela aurait d\u00fb \u00eatre fait depuis longtemps.<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

Fichier Excel des\u00a0traductions<\/a> par\u00a0Gilles en vrac<\/em>
Fiches<\/a> avec les premi\u00e8res phrases (et non seulement les titres)
Les\u00a0caract\u00e8res gras<\/strong>\u00a0dans le texte sont de Gilles.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Traduction de The Privatisation Premium and the Case for Public Provision par Mathew Lawrence, Chris Hayes et Amelia Horgan sur Common-Wealth.org. 04\/03\/2026 La \u00ab prime de privatisation \u00bb \u2014 c\u2019est-\u00e0-dire les co\u00fbts obligatoires et major\u00e9s impos\u00e9s aux consommateurs pour les biens de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9 \u2014 aggrave la crise du pouvoir d\u2019achat. La propri\u00e9t\u00e9 publique est … <\/p>\n

Continuer la lecture de « La \u00ab prime de privatisation \u00bb et les arguments en faveur de la gestion publique »<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":11825,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-11707","page","type-page","status-publish","hentry"],"jetpack-related-posts":[{"id":8383,"url":"https:\/\/gillesenvrac.ca\/carnet\/communs\/propriete-publique-democratique\/","url_meta":{"origin":11707,"position":0},"title":"L’avenir de la propri\u00e9t\u00e9 : vers une propri\u00e9t\u00e9 publique d\u00e9mocratique au XXIe si\u00e8cle","author":"Gilles Beauchamp","date":"8 ao\u00fbt 2025","format":false,"excerpt":"Une enqu\u00eate d'un an sur la politique de la propri\u00e9t\u00e9 publique.Traduction de Ownership Futures: Towards Democratic Public Ownership in the 21st Century (2020.02) R\u00e9sum\u00e9 Notre syst\u00e8me politico-\u00e9conomique actuel est en crise. 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